雖然自開(kāi)年以來(lái)，燃料動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿讲煌潭鹊牟?。但從一季度以?lái)的典型資本事件來(lái)看，疫情并未影響氫能和燃料動(dòng)力鋰電池行業(yè)的投資信心，長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)依然未變。

高工氫電梳理2020年一季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)氫能與燃料動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的10起例資本事件，從中一窺公司的投資邏輯及方向。（備注：本文按照公司獲得外部投資和向外融資分為2種不同類(lèi)別）。

從外部投資或并購(gòu)的案例來(lái)看，資本重要關(guān)注在燃料動(dòng)力鋰電池環(huán)節(jié)。一些其它領(lǐng)域的上市公司試圖通過(guò)收購(gòu)燃料動(dòng)力鋰電池公司的股權(quán)涉足燃料動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)，騰龍股份收購(gòu)新源動(dòng)力股權(quán)和漢纜股份收購(gòu)上海恒勁股權(quán)就是這種情況。

另一種則是成熟的創(chuàng)新投資平臺(tái)尋找燃料動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，申能能創(chuàng)投資上海氫晨就是基于這種選擇。

從氫能產(chǎn)業(yè)鏈公司向外融資的案例來(lái)看，募集資金大多用于具體的氫能或燃料動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目，為技術(shù)提升和產(chǎn)品的商業(yè)化鋪路。清能股份擬募資5000萬(wàn)元補(bǔ)充流動(dòng)資金，鴻達(dá)興業(yè)募資近50億元用于投建制氫項(xiàng)目等案例都是這種類(lèi)型。

整體來(lái)看，一季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)鏈在燃料動(dòng)力鋰電池環(huán)節(jié)和氫氣的制儲(chǔ)環(huán)節(jié)受到資本市場(chǎng)的青睞，部分氫能產(chǎn)業(yè)鏈上市公司開(kāi)始布局新的產(chǎn)量建設(shè)，為接下來(lái)的市場(chǎng)化推廣備足彈藥。

以下是高工氫電對(duì)一季度以來(lái)的10大資本事件的盤(pán)點(diǎn)：

燃料動(dòng)力鋰電池公司獲資本青睞典型案例

1、騰龍股份9900萬(wàn)元收購(gòu)新源動(dòng)力16.07%股權(quán)

二月二十七日，騰龍股份公布通告稱(chēng)，公司與交易方正式簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以現(xiàn)金方式收購(gòu)新源動(dòng)力16.07%的股權(quán)。本次交易轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股5.5元，交易總價(jià)為9,900萬(wàn)元。本次交易完成后，公司將持有新源動(dòng)力19.64%的股權(quán)。本次協(xié)議則屬于正式達(dá)成后，騰龍股份正式成為新源動(dòng)力第二大股東，僅次于上汽集團(tuán)。

2、漢纜股份擬2.6億收購(gòu)上海恒勁34.26%股權(quán)

二月十日,漢纜股份公布通告透露，公司與漢河集團(tuán)簽訂附條件生效《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬2.6億元收購(gòu)漢河集團(tuán)持有的上海恒勁34.26%的股權(quán)。這次收購(gòu)還涉及對(duì)賭協(xié)議，漢河集團(tuán)承諾，上海恒勁在2020年、2021年、2022年內(nèi)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于271.73萬(wàn)元、1044.99萬(wàn)元、1528.00萬(wàn)元。

3、上海氫晨獲申能能創(chuàng)A輪戰(zhàn)略投資

二月上旬，申能能創(chuàng)完成對(duì)上海氫晨新能源科技有限公司（下稱(chēng)“上海氫晨”）A輪戰(zhàn)略投資。

上海氫晨是一家專(zhuān)注于高密度燃料動(dòng)力鋰電池電堆研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及總體方法的高科技公司。公司核心團(tuán)隊(duì)與核心技術(shù)源自上海交通大學(xué)，經(jīng)過(guò)近10年的持續(xù)研發(fā)，已累計(jì)開(kāi)發(fā)了三代具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的車(chē)用燃料動(dòng)力鋰電池電堆，其中H2100A型電堆峰值功率超過(guò)103kW，體積功率密度達(dá)到3.3kW/L。

4、恒華科技增資摩氫科技1875萬(wàn)涉足甲醇重整制氫

三月二十四日，北京恒華偉業(yè)科技股份有限公司公布通告透露，擬以自有資金1875萬(wàn)元對(duì)摩氫科技有限公司進(jìn)行增資，其中527萬(wàn)元計(jì)入公司注冊(cè)資金，其余部分計(jì)入公司資本公積。本次交易完成后公司將持有摩氫科技5.01%的股份。

摩氫科技成立于2018年，是一家專(zhuān)注于甲醇重整制氫，氫燃料動(dòng)力鋰電池技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用的科技型初創(chuàng)公司。恒華科技認(rèn)為，增資摩氫科技有助于提升公司能源互聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈一體化服務(wù)能力。

5、陽(yáng)煤化工擬與氫雄合資設(shè)立兩家公司布局氫能

三月三日，陽(yáng)煤化工公布通告稱(chēng)，擬與深圳市氫雄重驅(qū)動(dòng)力科技有限公司（下稱(chēng)“氫雄重驅(qū)”，雄韜股份全資孫公司）在山西省陽(yáng)泉市成立雙陽(yáng)氫雄和氫雄雙陽(yáng)兩家公司。其中，雙陽(yáng)氫雄負(fù)責(zé)燃料動(dòng)力鋰電池汽車(chē)的運(yùn)營(yíng)、氫氣生產(chǎn)銷(xiāo)售及加氫站建設(shè)，而氫雄雙陽(yáng)負(fù)責(zé)燃料動(dòng)力鋰電池發(fā)動(dòng)機(jī)的研發(fā)。股權(quán)分配方面，陽(yáng)煤化工出資4000萬(wàn)元，持股比例80%；氫雄重驅(qū)出資1000萬(wàn)元，持股比例20%。

上市公司融資典型案例

6、長(zhǎng)盈精密募資10.9億用于雙極板等項(xiàng)目建設(shè)

三月四日，長(zhǎng)盈精密公布通告稱(chēng)，公司擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金不超過(guò)29億元，重要投向新興業(yè)務(wù)。其中上海臨港新能源汽車(chē)零組件（一期）項(xiàng)目由上海長(zhǎng)盈新能源科技有限公司（籌）來(lái)執(zhí)行，本項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額為10.92億元，擬使用募集資金總額9億元，本次募集資金預(yù)計(jì)用于高低壓電連接件、動(dòng)力鋰離子電池結(jié)構(gòu)件和氫燃料動(dòng)力鋰電池雙極板項(xiàng)目的建設(shè)。

7、美錦能源募資32億元投制氫項(xiàng)目

一月七日，美錦能源公布通告稱(chēng)，公司擬公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金32億元，投入焦化及其延伸配套項(xiàng)目，以置換現(xiàn)有落后產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)385萬(wàn)噸焦炭、30萬(wàn)噸乙二醇、15.5萬(wàn)噸LNG、6萬(wàn)噸硫酸、一期2,000Nm3/h工業(yè)高純氫、二期10,000Nm3/h工業(yè)高純氫的生產(chǎn)量力。

8、鴻達(dá)興業(yè)募資近50億元投建年產(chǎn)5萬(wàn)噸氫能項(xiàng)目

三月十日，鴻達(dá)興業(yè)公布通告稱(chēng)，將非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金不超過(guò)人民幣49.85億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)后擬全部用于內(nèi)蒙古烏?；び邢薰灸戤a(chǎn)五萬(wàn)噸氫能項(xiàng)目，其中3萬(wàn)噸為液氫，2萬(wàn)噸為高壓氣氫。

9、清能股份擬募資5000萬(wàn)元

三月十九日，清能股份公布定向發(fā)行說(shuō)明書(shū)顯示，擬以30.27元/股的價(jià)格，向中金祺智（上海）股權(quán)投資中心（有限合伙）發(fā)行165.18萬(wàn)股，募集金額5000萬(wàn)元。

清能股份是一家專(zhuān)業(yè)從事燃料動(dòng)力鋰電池相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的公司。高工產(chǎn)研氫電產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2019年，清能股份所生產(chǎn)的氫燃料動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)裝車(chē)數(shù)量近400臺(tái)套，總裝機(jī)數(shù)量和裝機(jī)功率均位列我國(guó)行業(yè)三甲。

10、雪人股份募資5億元補(bǔ)充氫能及其他業(yè)務(wù)流動(dòng)資金

二月二十六日，雪人股份公布通告稱(chēng)，公司非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額不超過(guò)5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。在氫燃料動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域，雪人股份與瑞典SRM公司建立長(zhǎng)期技術(shù)合作關(guān)系，同時(shí)開(kāi)展自主研發(fā)，在燃料動(dòng)力鋰電池核心零部件及液氫、加氫設(shè)備方面進(jìn)行技術(shù)積累，技術(shù)及產(chǎn)品覆蓋燃料動(dòng)力鋰電池空壓機(jī)、氫氣循環(huán)泵、氫燃料動(dòng)力鋰電池電堆、液氫設(shè)備、加氫站建設(shè)與成套設(shè)備等領(lǐng)域。