投資建議：

　　隨著新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)對(duì)電池能量密度提出更高要求，軟包技術(shù)作為電池輕量化高能化的重要手段，有望在新增產(chǎn)能中持續(xù)提高滲透率，從而實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模的投資增速。軟包電池與方形電池的工藝差異帶來對(duì)中后段高端疊片設(shè)備和注液、封裝等設(shè)備的需求升級(jí)。新增市場(chǎng)由于空間廣闊，具備一定軟包技術(shù)基礎(chǔ)的鋰電設(shè)備公司有望加速布局。目前相關(guān)上市公司包括璞泰來、贏合科技、先導(dǎo)智能等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　新能源汽車銷量低于預(yù)期：我國(guó)新能源汽車處于起步階段，受政策等多重因素影響，新能源汽車銷量波動(dòng)將對(duì)上游電池和鋰電設(shè)備需求形成影響。

　　產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌：隨著電池技術(shù)的改善，鋰電池單價(jià)有逐漸下降趨勢(shì)，若電池單價(jià)出現(xiàn)大幅下跌將對(duì)上游游電池和鋰電設(shè)備需求形成影響。

　　軟包動(dòng)力電池技術(shù)推廣低于預(yù)期：軟包電池由于能量密度高等特點(diǎn)未來應(yīng)用市場(chǎng)廣闊，若軟包技術(shù)路線推廣低于預(yù)期，將對(duì)上游軟包特有鋰電設(shè)備需求形成影響。