行業(yè)重要上市公司:目前國內(nèi)鋰電池行業(yè)的上市公司重要有比亞迪(300750);比亞迪(002594);比亞迪(002074);億緯鋰能(300014);孚能科技(688567);欣旺達(dá)(300207);派能科技(688063);博力威(688345);德賽電池(000049);猛獅科技(002684);蔚藍(lán)鋰芯(002245);鵬輝能源(300438);中天科技(600522);中興通訊(000063)。

本文核心數(shù)據(jù):LG化學(xué)和比亞迪發(fā)展歷程、產(chǎn)品布局、財務(wù)數(shù)據(jù)、鋰電池市場競爭格局、鋰電池出貨量、價格

發(fā)展歷程比較:LG化學(xué)起步早

LG化學(xué)是韓國鋰電池龍頭公司,而比亞迪是我國鋰電池龍頭公司。LG化學(xué)成立于1974年,2015年進(jìn)入我國市場,在我國樂金化學(xué)(南京)信息電子材料有限公司。公司業(yè)務(wù)重要包含電池、生命科學(xué)、頂端材料和石油化工四大板塊,2020年十二月一日,LG化學(xué)拆分其電池業(yè)務(wù)板塊,成立了全資子公司LG新能源。2021年六月八日,韓國媒體報道稱LG新能源正式啟動上市流程,預(yù)計于2021年第三季度上市,募資規(guī)模超10萬億韓元(約合人民幣573億元),LG新能源估值達(dá)100萬億韓元(約合人民幣5733億元)。

相較于LG化學(xué),比亞迪起步較晚。比亞迪成立于1995年,2000-2002年間分別先后成為摩托羅拉和諾基亞的第一個我國鋰電池供應(yīng)商,2002年公司成功在香港主板上市,2011年公司在深交所上市,2020年,公司正式推出"刀片電池",電池研究領(lǐng)域取得了重大突破。

布局比較

——鋰電池產(chǎn)品布局:LG化學(xué)產(chǎn)品更全面

在鋰電池產(chǎn)品布局上,LG化學(xué)的產(chǎn)品類型覆蓋動力鋰電池、儲能電池和消費電池,而比亞迪僅涉及動力鋰電池業(yè)務(wù),產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。

——鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈布局:LG化學(xué)業(yè)務(wù)占比較大

在產(chǎn)業(yè)鏈布局方面,LG化學(xué)的業(yè)務(wù)包含電池、生命科學(xué)、頂端材料和石油化工四大板塊,四個板塊之間的業(yè)務(wù)較為獨立。電池和石油化工板塊是公司最核心的業(yè)務(wù),2020年合計占比超80%,其中,鋰電池的營收占比為41．1%。

而比亞迪的業(yè)務(wù)重要為鋰電池行業(yè)下游的汽車相關(guān)業(yè)務(wù),2020年,汽車相關(guān)業(yè)務(wù)的占比超半數(shù),電池業(yè)務(wù)占比較小,占比僅為6．9%。

業(yè)績比較:LG化學(xué)是比亞迪的6倍

在營收方面,2018-2020年,LG化學(xué)和比亞迪的鋰電池業(yè)務(wù)營收均穩(wěn)步上升,2020年,LG化學(xué)的鋰電池業(yè)務(wù)營收為739億元,總營收為1732．35億元;比亞迪鋰電池業(yè)務(wù)營收為120．88億元,總營收為1565．98億元。

整體來看,無論是鋰電池業(yè)務(wù)營收規(guī)模還是總營收規(guī)模,LG化學(xué)均較大,并且LG化學(xué)的鋰電池業(yè)務(wù)營收是比亞迪營收的6倍,但兩者的差距呈現(xiàn)逐年縮小的趨勢。

市占率比較:LG化學(xué)全球市占率第二且增速較快

在市占率方面,按動力鋰電池的裝機量數(shù)據(jù),總體來看,2019-2021年,LG化學(xué)的市占率上升較為快速,一年半時間上升了近12個百分點,但比亞迪的市占率下降了2．8個百分點。

2021年上半年,LG化學(xué)的市占率為24．05%,位列全球第二,比亞迪的市占率為6．6%,位列全球第四。

產(chǎn)量規(guī)劃比較:LG化學(xué)是比亞迪的2倍

在產(chǎn)量方面,2021年,LG化學(xué)的鋰電池產(chǎn)量將達(dá)221Gwh,從中長期規(guī)劃來看,未來,LG化學(xué)鋰電池產(chǎn)量將達(dá)400Gwh。根據(jù)比亞迪的公司通告,公司規(guī)劃2021年末總產(chǎn)量達(dá)到110Gwh,是LG化學(xué)的一半,根據(jù)比亞迪披露的項目情況統(tǒng)計,目前披露的動力鋰電池項目累計產(chǎn)量達(dá)165Gwh,預(yù)計未來,公司鋰電池產(chǎn)量將達(dá)250Gwh。

韓國LG化學(xué)V．S．我國比亞迪比較總結(jié)

整體來看,LG化學(xué)較比亞迪處于絕對領(lǐng)先地位,比亞迪在鋰電池市場仍有待挖掘。。