新能源方興未艾，以消費類鋰電池為主業(yè)的欣旺達電子股份有限公司(以下簡稱"欣旺達"，300207.SZ)意欲將觸角伸及動力鋰電池領域。

今年早些時候，欣旺達公布《2017年度創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行A股股票預案》。根據(jù)預案，欣旺達在擴建現(xiàn)有消費類鋰電池產(chǎn)線的基礎上，還將就動力類鋰電池生產(chǎn)線進行布局。

不過，欣旺達證券事務代表黃穎告訴《我國經(jīng)營報》記者，由于再融資新政的出臺，公司的定增預案還需進行修改，相關事宜以公司后續(xù)通告為準。

三月十日，欣旺達公布通告稱，根據(jù)證監(jiān)會有關引導規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求等相關規(guī)定，其非公開發(fā)行股票預案有所調(diào)整。其中，股票發(fā)行數(shù)量由不超過3億股變更為2.585億股，募資金額也調(diào)整為不超過27.9621億元。

定增募資解壓?

近年來，受智能手機等傳統(tǒng)電子產(chǎn)品的升級換代及新型智能可穿戴設備出現(xiàn)的影響，整個消費電子行業(yè)始終維持著較高的景氣度，作為行業(yè)上游的鋰電池廠商也在這波浪潮中發(fā)展迅速。

自2011年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市以來，欣旺達一直以消費類鋰電池為其主營產(chǎn)品。上市頭一年，欣旺達營收10.31億元;截至2015年底，其營收已上升到64.72億元，歸母凈利潤達到3.25億元。二月二十三日，欣旺達公布了2016年度業(yè)績快報，其總營收上升25.01%，達到80.9億元;歸母凈利潤上升38.59%，達到4.5億元。

在業(yè)績高上升的同時，記者注意到，由于欣旺達上市以來未進行過股權融資，所以在業(yè)務快速發(fā)展的同時，其資產(chǎn)率也一路走高。在預案報告期內(nèi)，欣旺達合并資產(chǎn)率分別為54.00%、67.44%、66.11%及68.50%。欣旺達坦承，"目前公司資產(chǎn)率處于歷史較高水平，這限制了公司外部融資的空間及成本"。

從IDC公布的相關數(shù)據(jù)來看，2016年全球智能手機出貨量為14.7億臺，同比上升2.3%，相較于前兩年動輒10%以上的增速，全球智能手機出貨量開始放緩;就國內(nèi)而言，我國智能手機市場依舊實現(xiàn)了8.7%的上升，而IDC也預測2017年度國內(nèi)手機市場增幅雖然會減少，但出貨量依舊不容小覷。由于欣旺達目前已是華為、OPPO、VIVO等等國內(nèi)中高端手機品牌商的重要供應商之一，因此這有關以消費類鋰電池為主業(yè)的欣旺達而言，無疑是重大利好。

根據(jù)欣旺達最初公布的定增預案，其擬募集資金總額不超過32.46億元，除20.5億元用于年產(chǎn)6GWh動力類鋰電池建設項目外，欣旺達還將用5.9億元募集資金對消費類鋰電池模組進行擴產(chǎn)，其余6億元則被用來補充流動資金。

根據(jù)預案，欣旺達本次擬募資用于消費類鋰電池模組項目的擴產(chǎn)，項目具體實行則由其全資子公司欣旺達惠州新能源有限公司進行，項目計劃建成年產(chǎn)1億只消費類鋰電池模組的自動化生產(chǎn)線。

浙商證券分析師鄭丹丹在研報中提到，消費類鋰電池模組是欣旺達的重要產(chǎn)品之一，年產(chǎn)量可達7億只，且開工率彈性較大。

另外，動力類鋰電池生產(chǎn)線建設項目依舊由新旺達惠州新能源有限公司負責實行，項目總投資24.1億元，建設周期為兩年，動力鋰電池的生產(chǎn)規(guī)模將達到年產(chǎn)6GWh。欣旺達預計該項目年營收將達到97億元，年凈利潤8.53億元，這一數(shù)據(jù)甚至遠遠高出其2016年度營收。

擴張前景待考

記者也注意到，欣旺達此次定增原本擬發(fā)行股份數(shù)為3億股，占公司現(xiàn)有總股本12.92億股的比例為23.20%。而證監(jiān)會"2.17再融資新政"規(guī)定，每次再融資規(guī)模不能超過發(fā)行前總股本的20%。

受此影響，欣旺達不得不對預案重新進行了修訂。最新通告顯示，欣旺達本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行數(shù)量修改為不超過2.585億股，不超過本次發(fā)行前上市公司總股本的20%。

根據(jù)發(fā)行股份數(shù)量的調(diào)整，其募集資金金額及使用計劃一并進行了修訂，由原來的不超過32.4621億元調(diào)整為不超過27.9621億元。其中，擬投入約5.96億元用于消費類鋰電池模組擴產(chǎn)項目，20.5億元用于動力類鋰電池生產(chǎn)線建設項目。

值得注意的是，從國內(nèi)動力鋰電池現(xiàn)有產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，目前比亞迪、CATL、沃特瑪、國軒和力神五家公司遙遙領先，EVTank數(shù)據(jù)顯示，2016年這五家動力鋰電池公司出貨量合計超過20GWh，占據(jù)我國動力鋰電池市場75%以上份額，行業(yè)客戶資源將進一步向龍頭公司聚集。

另一方面，2017新能源車補政策已經(jīng)出臺，國家補貼相比2016年度減少了20%，個別地區(qū)的補貼下降幅度甚至達到了40%或更高，這有關新能源車企來說，降成本壓力陡增，處于行業(yè)上游的動力類鋰電池也面對新能源車企的壓價壓力。兩年后欣旺達募投項目建成投產(chǎn)，屆時市場行情能否支撐的起現(xiàn)有的高利潤，仍是一個未知數(shù)。