光伏賽道火熱，業(yè)內(nèi)投資力度不減，上下游企業(yè)間頻現(xiàn)大單。

11月23日晚間，“光伏老將”隆基股份(601012)發(fā)布公告，與一道新能源達(dá)成硅片銷售框架合同，預(yù)計(jì)在2022-2023年將向后者銷售硅片11.58億片，合同總金額約70.41億元，占2020年度營收的12.9%。

同日，“硅片新秀”雙良節(jié)能(600481)公布與亞洲硅業(yè)（青海）股份有限公司（下稱“亞洲硅業(yè)”）的《購銷長單合同》，擬在2021年12月-2026年11月期間向后者采購多晶硅料約2.521萬噸，預(yù)計(jì)采購金額約為68.04億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來多路玩家涌進(jìn)硅片賽道，硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩或不可避免，明年價(jià)格戰(zhàn)恐將來襲。

隆基股份獲70億大單

公告顯示，隆基股份本次與一道新能源達(dá)成框架協(xié)議的銷售標(biāo)的為單晶硅片。按照協(xié)議約定，隆基股份將在2022年-2023年期間向一道新能源銷售單晶硅片11.58億片。根據(jù)PVInfoLink于11月17日公告的光伏產(chǎn)品市場平均價(jià)格測算，單晶硅片182mm的價(jià)格為6.87元/片，預(yù)計(jì)前述合同總金額約70.41億元，占隆基股份2020年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的12.9%。

一道新能源與隆基股份此前已有業(yè)務(wù)往來，2020年其向隆基采購了價(jià)值5907萬元的硅片，同時(shí)以受托加工形式向隆基銷售電池片1454萬元。

對于本次一道新能源采購量陡升，公司表示有利于保障單晶硅片的穩(wěn)定銷售，將對未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。不過，由于合同僅為框架協(xié)議，在履約過程中仍存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。隆基股份提示稱，如遇行業(yè)政策調(diào)整、市場環(huán)境變化、公司經(jīng)營策略調(diào)整等不可抗因素，合同可能無法如期或全部履行；與此同時(shí)，長單銷售采取單價(jià)月議的定價(jià)方式，實(shí)際價(jià)格會根據(jù)市場情況和產(chǎn)品規(guī)格進(jìn)行調(diào)整，目前預(yù)估的70.41億元總銷售額可能并不準(zhǔn)確。

隆基股份作為全球最大的單晶硅片和組件制造企業(yè)，受益光伏行業(yè)大發(fā)展，近年來業(yè)績連年攀升。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入562.06億元，已超去年全年，同比增長66.13%，凈利潤75.56億元，同比增幅為18.87%。

華創(chuàng)證券研報(bào)顯示，據(jù)公司長遠(yuǎn)規(guī)劃，隆基股份單晶硅片市占率目標(biāo)為45%-50%，單晶組件市占率目標(biāo)為30%。預(yù)計(jì)到2021年底，公司硅片產(chǎn)能將達(dá)105GW，電池產(chǎn)能將達(dá)38GW，組件產(chǎn)能將達(dá)65GW。

隆基股份的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏從頻繁簽訂的采購訂單中可見一斑。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，為保障上游硅料及光伏玻璃供應(yīng)，公司已簽訂約137億元硅料、約168億元光伏玻璃采購合同，鎖定了近17萬噸多晶硅料。

雙良節(jié)能鎖定68億元硅料

作為硅片賽道的后起之秀，雙良節(jié)能的擴(kuò)產(chǎn)步伐更顯激進(jìn)。

根據(jù)本次與亞洲硅業(yè)達(dá)成的購銷合同，雙良節(jié)能將在2021年12月至2026年11月期間，向其采購包括太陽能級特級免洗致密塊料、復(fù)投小料、珊瑚塊料等在內(nèi)的多晶硅料，預(yù)計(jì)采購數(shù)量合計(jì)約為2.521萬噸。按照中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新公布的多晶硅致密料均價(jià)測算，預(yù)計(jì)本次采購金額約為68.04億元。當(dāng)然，前述金額僅為預(yù)估值，在實(shí)際履約過程中，將以每月簽署的訂單為準(zhǔn)。

公司表示，本次合同簽訂有利于提前保障原材料穩(wěn)定供應(yīng)，符合行業(yè)特點(diǎn)及硅片銷售的市場計(jì)劃。

證券時(shí)報(bào)·e公司記者關(guān)注到，這并非雙良節(jié)能首次“鎖硅”。今年9月，公司旗下包頭雙良與江蘇中能、新特能源及其關(guān)聯(lián)方達(dá)成協(xié)議，分別向后兩者采購多晶硅料5.275萬噸、8.22萬噸，預(yù)估采購金額分別為112.09億元、174.68億元，合計(jì)達(dá)286.77億元。

自今年年初宣布進(jìn)軍大尺寸單晶硅片產(chǎn)業(yè)以來，雙良節(jié)能在原料鎖定方面投下重注，目前產(chǎn)能才剛開始釋放，便收獲了近300億的銷售長單，勢頭不可謂不猛。具體來說，10月，公司獲江蘇潤陽悅達(dá)光伏科技有限公司、愛旭股份下屬3家子公司合計(jì)34億片單晶硅片訂單，預(yù)估累計(jì)銷售金額達(dá)227.6億元；11月，與江蘇龍恒新能源有限公司達(dá)成9.5億片單晶硅片銷售合同，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)銷售金額65.27億元。

硅片賽道恐現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)

隨各主要國家地區(qū)及中國明確碳中和目標(biāo)及政策逐步推進(jìn)，全球光伏行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度，多路玩家紛紛涌入硅片賽道欲分得一杯羹。不過，據(jù)此前證券時(shí)報(bào)·e公司記者調(diào)查，在新老玩家同步大幅擴(kuò)產(chǎn)背景下，明年硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩已不可避免，價(jià)格戰(zhàn)恐將來襲。

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)，2025年全球光伏新增裝機(jī)將達(dá)到330GW，較2020年行業(yè)復(fù)合增長率達(dá)到20%；中金公司研報(bào)則給出了更為樂觀的預(yù)計(jì)，認(rèn)為2021-2025年全球光伏新增裝機(jī)年復(fù)合增長率或接近30%。

在硅片領(lǐng)域，除隆基股份、中環(huán)股份等“老將”外，近年來又新增了上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通、廣東高景、雙良節(jié)能等“新手”，在產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)方面毫不含糊，部分公司已取得了可觀的業(yè)績回報(bào)。

在硅料供應(yīng)緊張及價(jià)格高企的背景下，下游硅片廠商利潤承壓，新一輪行業(yè)洗牌已然開啟。數(shù)據(jù)顯示，今年全球硅料產(chǎn)量約56萬噸~57萬噸左右，明年新增產(chǎn)量預(yù)估為20萬噸，2022年硅料總產(chǎn)量不會超過80萬噸，按照固定比例折算，這些硅料可以用來生產(chǎn)接近240GW的硅片。然而今年底，行業(yè)前十的硅片廠商產(chǎn)能規(guī)模就將達(dá)到350GW。業(yè)內(nèi)人士表示，硅片產(chǎn)能遠(yuǎn)超硅料，龍頭硅片廠商明年可能會采取主動降價(jià)以保障市場市占率，落后產(chǎn)能及較高成本的產(chǎn)能會迅速出清。

光伏硅片從產(chǎn)能之爭到尺寸之爭

在硅片這個細(xì)分的賽道，我國不論是產(chǎn)能還是出貨量都占全球的95%甚至更高的比例。硅片也是在光伏太陽能整個產(chǎn)業(yè)鏈里邊，是我國在全球話語權(quán)最大的產(chǎn)業(yè)鏈。過去實(shí)體產(chǎn)業(yè)、資本市場分析硅片細(xì)分賽道的時(shí)候，大家格外的關(guān)注產(chǎn)能，或者說產(chǎn)量。

在2020年年底，國內(nèi)市場整個硅片的行業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃超過了280GW，將近300GW；2021年年底，規(guī)劃的產(chǎn)能預(yù)計(jì)將會達(dá)到400GW；到2022年年底，如果在建的項(xiàng)目以及對外公告的項(xiàng)目如期落地，那么產(chǎn)能將會突破500GW。

實(shí)際上，硅片的細(xì)分賽道的產(chǎn)能的擴(kuò)張，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了下游的光伏發(fā)電的項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃。

也就是說從2021年的四季度開始，市場上逐漸會感受到過去比較暴利的行業(yè)——硅片細(xì)分賽道，將開始進(jìn)入到供大于求的新階段。這意味著在資本市場上，過去的投資邏輯可能要有所變化了。

過去靠產(chǎn)能取勝的思想正在發(fā)生新的變化，從過去的產(chǎn)能之爭變成了尺寸之爭。

剛才談了到2021年年底，硅片的產(chǎn)能預(yù)計(jì)是400GW。目前市場上產(chǎn)能占比最大的是166毫米的硅片的尺寸規(guī)格，市場占比將近60%。另外將近40%的市場的出貨量是182毫米和210毫米的所謂叫大尺寸硅片。

其實(shí)，還有個位數(shù)的市場是比較傳統(tǒng)的，在五六年前上馬的項(xiàng)目生產(chǎn)的硅片，它的尺寸更小一些，159毫米。

為什么硅片賽道的競爭會從產(chǎn)能之爭，變成尺寸之爭呢？

我們以159毫米的硅片尺寸作為一個基準(zhǔn)，更大一點(diǎn)尺寸的166毫米的硅片，它要建成最后的光伏組件，相對應(yīng)的每度電的成本大約可以降低4.5%；更大規(guī)格的182毫米的硅片建成的電池組件，每度電的成本大約可以降低9.3%；最大規(guī)格的210毫米的硅片所建成的光伏組件，每度電的成本大約可以降低10.9%。

光伏太陽能整個行業(yè)的發(fā)展，最初我們看到政府的補(bǔ)貼，逐漸的技術(shù)進(jìn)步開始推動的整個產(chǎn)業(yè)鏈的成本下降、效率提高。

表面是光伏硅片的尺寸之爭，背后實(shí)際上就是成本之爭。今天從光伏組件的實(shí)際在產(chǎn)業(yè)里邊的數(shù)據(jù)來看，最大尺寸210毫米的硅片所做成的光伏組件，效率是最高的，成本也是相對最低的。

當(dāng)整個市場上的產(chǎn)能，明顯的出現(xiàn)供大于求的情況下，毫無疑問一些高效率低成本的這些產(chǎn)能，將會逐漸的轉(zhuǎn)變成產(chǎn)量。

2022年之后，恐怕這些182毫米和210毫米的大規(guī)格的硅片企業(yè)，會成為市場上的贏家。那些傳統(tǒng)的159毫米和166毫米的硅片企業(yè)，相對今天看來，已經(jīng)是落后產(chǎn)能了，恐怕反而會成為企業(yè)的累贅。

光伏電池成本再降12%

近日，美國專利商標(biāo)局宣布授予光伏制造商SolarInventions光伏電池改進(jìn)架構(gòu)的專利，據(jù)了解，該發(fā)明可節(jié)省高達(dá)12％的白銀成本。

《全球光伏》獲悉，該發(fā)明被稱為可配置電流電池或C3，可節(jié)省高達(dá)12％的白銀成本，以目前的白銀價(jià)格計(jì)算，相當(dāng)于每吉瓦可節(jié)省100多萬美元。

為實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，SolarInventions利用該項(xiàng)技術(shù)建設(shè)了多個中試電池和組件產(chǎn)線，并獲得了CFV、NREL和Sandia國家驗(yàn)室的獨(dú)立第三方認(rèn)證測試。

經(jīng)測試，C3技術(shù)可有效節(jié)省單晶PERC對銀的使用量，并可應(yīng)用于HJT、半片和雙面組件。改進(jìn)后的電池和組件可以在現(xiàn)有的光伏工廠生產(chǎn)線上生產(chǎn)，無需任何新的設(shè)備或材料。

SolarInventionsCTODamiani博士介紹，采用C3技術(shù)的PERC電池產(chǎn)線每吉瓦的產(chǎn)量可節(jié)省約100萬美元的銀，同時(shí)每塊組件可提高2－3W的功率增益，從而獲得價(jià)值100－200萬美元的額外電力收益。由于光伏行業(yè)每年生產(chǎn)近200GW的光伏電池，C3每年在全行業(yè)的影響可能達(dá)到4－6億美元。

光伏電池使用正面銀漿、背面銀漿和背面鋁漿三種導(dǎo)體漿料制兩端電極，正面銀漿是光伏電池受光面電極，直接影響著電池的光電性能，由高純度的銀粉、玻璃氧化物、有機(jī)樹脂溶劑組成，其中玻璃氧化物等混合有機(jī)溶劑與加工成本占比不足5％，銀粉用量占總成本的95％，因此直接決定了光伏電池的總成本。

據(jù)介紹，隨著美國專利第11，145，774號的到位，SolarInventions將在中國、歐洲和其它更多地區(qū)完成待決的C3專利，這些專利將占全球光伏市場的90％。證券時(shí)報(bào)，道哥道金融，能源新聞網(wǎng)