2021年鋰電銅箔供應(yīng)緊張、價(jià)格飛漲的原因有什么?鋰電銅箔是鋰離子電池生產(chǎn)不可或缺的重要材料，業(yè)內(nèi)權(quán)威表示，當(dāng)前銅原料成本上升，上游供應(yīng)有所減少，下游需求恢復(fù)上升，銅箔面對(duì)漲價(jià)的壓力。新增產(chǎn)量釋放較慢，預(yù)計(jì)明年鋰電銅箔將出現(xiàn)供應(yīng)緊缺。

2021年鋰電銅箔供應(yīng)緊張、價(jià)格飛漲的原因有什么?

銅箔是鋰電、電子領(lǐng)域的基礎(chǔ)材料，在鋰離子電池結(jié)構(gòu)中既充當(dāng)負(fù)極活性材料的載體，也是負(fù)極電子的收集與傳導(dǎo)體，可匯集電流以出現(xiàn)更大的輸出電流。過(guò)去幾年，鋰電銅箔行業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致行業(yè)供過(guò)于求，但是由于需求大快速上升，2021年的鋰電銅箔可能會(huì)出現(xiàn)1%的供需缺口。

1.從供應(yīng)角度看

受制于設(shè)備供應(yīng)、產(chǎn)量建設(shè)、員工培訓(xùn)，鋰電銅箔擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，一般長(zhǎng)達(dá)2-3年，核心設(shè)備和工藝積累是影響其產(chǎn)量擴(kuò)張的兩大重要因素。根據(jù)銅箔協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年可供釋放的新建產(chǎn)量很少，總產(chǎn)量與總需求在數(shù)量上差額較大。

2.從生產(chǎn)角度看

從生產(chǎn)角度來(lái)看，鋰電銅箔存在分切損耗的情況。首先，銅箔工藝就是把銅加到硫酸中得到硫酸銅溶液，而后再注入到生箔機(jī)，通過(guò)鈦輥加上陰極電，在電場(chǎng)的用途下，把硫酸銅里的銅離子沉積到鈦輥的表面，剝離下來(lái)成為鋰離子電池生產(chǎn)所需的銅箔。

而銅生箔的主設(shè)備之一是鈦輥，目前高端銅箔幾乎都采用日本進(jìn)口的鈦輥，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量95%以上的設(shè)備鈦輥的寬度都是集中在1380mm這個(gè)寬度，新擴(kuò)建的會(huì)有一部分1.5m寬度的，但占比較小。

但當(dāng)這些鋰電銅箔進(jìn)入鋰離子電池生產(chǎn)工序時(shí)，由于鋰離子電池廠(chǎng)商未標(biāo)準(zhǔn)化，各個(gè)廠(chǎng)商自行設(shè)計(jì)提高效率，各廠(chǎng)商選擇的鋰電銅箔寬度各不相同。為了提高生產(chǎn)效率，大部分鋰離子電池廠(chǎng)商都會(huì)選擇700-800mm寬度的銅箔，往往會(huì)對(duì)超過(guò)這一寬度的銅箔進(jìn)行分切，一個(gè)母卷的實(shí)際可用寬度在1300mm左右，標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量跟實(shí)際供應(yīng)量有所出入。

其次，隨著銅箔向超薄化方向發(fā)展，生產(chǎn)效率也逐步下降。生箔越薄，其機(jī)械強(qiáng)度包括出現(xiàn)褶皺的概率就會(huì)越高，容易發(fā)生斷帶。因此，為了持續(xù)生產(chǎn)，銅箔生產(chǎn)商大都會(huì)相應(yīng)降低生產(chǎn)電流，生產(chǎn)效率也就相應(yīng)降低。

3.從競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)角度看

銅箔重要應(yīng)用于線(xiàn)路板銅箔和鋰離子電池銅箔兩大市場(chǎng)。在疫情影響下，國(guó)外的供應(yīng)鏈斷裂，國(guó)內(nèi)的終端產(chǎn)品不斷加碼，標(biāo)箔市場(chǎng)持續(xù)升溫，尤其是12μm和15μm的標(biāo)準(zhǔn)銅箔，由于同鋰電箔產(chǎn)量有一定的疊加性，更是異常火爆。

標(biāo)箔的價(jià)格不斷瘋長(zhǎng)，而由于采用1280mm或者1290mm幅寬，標(biāo)箔的成品率更高，一些電池廠(chǎng)商也會(huì)在標(biāo)箔和鋰電銅箔之間根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格為主體來(lái)回切換。

在上述原因的疊加影響下，2021年鋰電銅箔供應(yīng)總量是有上限的，且在短時(shí)間內(nèi)是無(wú)法形成突破，但需求端的上升依舊非常迅猛，而供需一旦嚴(yán)重失衡，鋰電銅箔的價(jià)格勢(shì)必會(huì)大漲。

展望2021年鋰電四大材料格局

1、隔膜：供需或現(xiàn)緊平衡，盈利能力提升可期

隔膜是鋰電四大材料中競(jìng)爭(zhēng)格局最好的細(xì)分行業(yè)，據(jù)統(tǒng)計(jì),2021年合計(jì)全球隔膜行業(yè)新增產(chǎn)量在20億平左右,對(duì)應(yīng)110GW左右的電池增量；而2021年動(dòng)力鋰電池新增需求預(yù)計(jì)為127GW,新增隔膜供給與需求大致相當(dāng)，整體供需或?qū)绗F(xiàn)緊平衡。

2021年海內(nèi)外隔膜廠(chǎng)商的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏差別，將會(huì)使得我國(guó)隔膜廠(chǎng)商在海外市占率大幅提升，國(guó)內(nèi)隔膜的平均售價(jià)有望受益于海內(nèi)外隔膜產(chǎn)品價(jià)差而提升。

2、鋰離子電池正極材料：正極行業(yè)漲價(jià)有望持續(xù)

正極材料近期漲價(jià)不斷，原因除了下游旺盛的需求外，還與原材料鋰鹽的持續(xù)漲價(jià)有關(guān)：鋰鹽在NCM811、磷酸鐵鋰的成本占比分別為28%、45%。展望2021,正極上游原材料鋰礦價(jià)格有望因長(zhǎng)期供給收緊，短時(shí)間供需不平衡的背景下提升，鋰礦石價(jià)格或從目前400美元/噸左右的價(jià)格上升至500-600美元/噸。

3、電解液：六氟磷酸鋰供不應(yīng)求，2021年價(jià)格大概率持續(xù)上漲

當(dāng)下，六氟磷酸鋰有限的供給無(wú)法滿(mǎn)足下游旺盛需求，導(dǎo)致上漲至10.75萬(wàn)元/噸,自低點(diǎn)漲幅近70%。2021年新增產(chǎn)量十分有限，明年六氟的供需緊平衡大概率依然存在，價(jià)格更加有望在QI、Q2上漲至11-12萬(wàn)元。

4、鋰離子電池負(fù)極材料：石墨化自給率提升盈利能力

石墨化在人造石墨負(fù)極材料（市場(chǎng)占比82%）中占比成本超過(guò)30%,是重要的加工環(huán)節(jié)。目前石墨化包局較為領(lǐng)先的公司是璞泰來(lái)，未來(lái)可實(shí)現(xiàn)50%以上的石墨化加工內(nèi)供、并可節(jié)省對(duì)應(yīng)0.4-0.5萬(wàn)元/噸的加工成本,整體成本平均下降29%。

隨著我國(guó)鋰電銅箔生產(chǎn)技術(shù)的快速發(fā)展，技術(shù)領(lǐng)先公司將有效降低自身成本，獲得更大的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。